Finantsblogi

Nädal 49 ei olnud minu aktsiaportfelli jaoks millegi poolest tähelepanuväärne ning portfell lõpetas ennustatult kerges miinuses, olles reedel eelmise reedega võrreldes 1,12% madalamal tasemel.

Enim panustas miinuse genereerimisse mõneti üllatavalt Tallinna Kaubamaja (-5,5%). Üllatavalt selles mõttes, et vaadates viimastel nädalatel toimuvat ostuhullust nii Tartu Kaubamajas kui Selverites, ei näe ma siinkohal pessimismiks põhjust. Pigem näib, et käesoleval aastal purustatakse koguni varasemaid jaekaubandusrekordeid.

Enim tõusis nädalal 49 Tallinna Vee aktsiahind (+4,41%). Seda võibolla peamiselt tänu Tallinna Vee vastulöögile monopolide ohjeldamise katsete osas, mille käigus Tallinna Vesi esitas 10. detsembril Euroopa Komisjonile Eesti riigi ja selle teatud asutuste vastu nö enda “ahistamise” kaebuse.

Ilmselt jätkub see kemplus veel mõnda aega (vähemalt valimisteni), sest Vello ju telekastki ütleb, et monopolidel tuleb natist kinni võtta. Lihtsa inimese seisukohalt see väljaütlemine töötab, ent kuidas on lugu juriidilises mõttes ja kas tegelikult üldse on valitsusele kasulik olukorda liiga veriseks ajada ning sellega äriringkondades miinuspunkte teenida, seda näitab aeg.

Tulevalt nädalalt ootan lumesaju mõõdukat jätkumist ja oma portfellile väga rahulikku tõusu. Eks ikka selleks, et siis uuel aastal uusi meeltülendavaid rallisid näha.

Viimased kaks nädalat on nii kiire olnud, et pole leidnud aega isegi enda aktsiaportfellist ülevaadet kirjutada. Tänasel õhtul aga on selleks võimalus ja see on sedapuhku äärmiselt meeldiv.

Ei saa öelda, et Tallinna börs oleks viimase kahe nädala jooksul rahulikult tõusujoones kulgenud. Pigem saab öelda, et kulgemise asemel on tegemist olnud sööstmisega. Nädalal 41 kasvas minu aktsiaportfell kokku 7,73% ja saavutas sellega pärast kuut kuud madalamal loksumist uuesti taseme, kus minu eelmise aasta algusest alustatud investeeringud on kasvanud üle 50%.

Tõeliseks raketiks osutus nädalal 41 Baltika aktsia, mille hind kasvas koguni 18,48%. Seda nähes meenus mulle selgelt kunagi märtsis Hiinas viibides siiasamasse blogisse kirjutatu, kui kogu turg ootas juba pikisilmi ettevõtte pankrotti ning vähesed uskusid, et sellest asjast veel asja saada võiks. Vägisi vedas suunurga muigele.

Tõusult teisele kohale jäi minu portfellis nädalal 41 ka Arco Vara (+9,45%) ja kolmandal kohal platseerus Tallink (+9,09%). Ainsana suutis langeda Ekspress Grupp (-1,36%).

Peale sellist rallit ootasin nädalalt 42 teatavat korrektsiooni. Arvasin, et Baltika tuleb pisut alla tagasi, sest mingit otsest põhjust edasi rallimiseks ma näha ei osanud. Aga mida ei tulnud, oli korrektsioon. Selle asemel jätkas Baltika juba teisipäeval pärast hetkelist mõttepausi ülespoole sööstmist ning lõpetas nädala eelmisest reedest 12,84% kõrgemal.

Teda suutis siiski aktsiahinnakasvu poolest nädalal 42 ületada teine tõsine tuhast tõusja, Arco Vara, mille aktsiahind pärast eelmise nädala korralikku tulemust ka sel nädalal hämmastava 12,85% võrra tõusta suutis. Täna avaldatud heade tulemuste valguses saavutas üllatuslikult nädalal 42 kolmanda koha tõusjate hulgas Tallinna Vesi, mille aktsia kallines 8,06%. Ainsaks langejaks lõppenud nädalal osutus Tallinna Kaubamaja -1,71%-ga.

Nädal 42 lõppes seega samuti eelmise reedega võrreldes tublid 3,85% ülevalpool ning kokku on mu aktsiaportfelli tootlus seega olnud praeguse seisuga 61,59%. Siinkohal oleks ehk huvitav käesoleva postituse lõppu lisada paar graafikut. Esimesel neist näeme Baltika (roheline) sööstmist Tallinkile ja Olympicule järele. Teisel aga seda, et minu portfell on lõpuks taas kõigi aegade kõrgeimale tasemele roninud.

Siiski ma arvan, et me ei põruta otse kuule ning vahepeal tuleb jälle pisut loksumist ning uus nädal võiks pigem kerget tagasitõmbumist näidata. Kuid ma olen miskipärast jätkuvalt väga positiivselt meelestatud ja usun endiselt, et aasta lõpetame siiski tänasest kõrgemal tasemel.

Aktsiate jagunemise dünaamika portfellis seisuga 22.10.2010.

Aktsiaportfelli areng seisuga 22.10.2010

Seda vaid põhjusel, et nad ei tee kukkudes üldse mingit häält. Vastasel juhul oleks Tallinna börsilt kostuvat kõva kolinat kuulda olnud peaaegu terve eelmise nädala kestel. Nii suurt langust ühel nädalal pole minu aktsiaportfell seni näinud. Nädal lõppes tervelt 9,08% miinuses ning portfell on oma väärtuselt tagasi jaanuaris.

Suurimad langejad kuulusid ka kõik minu eelistatud aktsiate hulka. Enim langes portfellis Tallinna Kaubamaja (-11,55%), talle järgnesid Olympic (-11,3%) ja Tallink (-11,11%). Kõige paremini pidas vastu Tallinna Vee aktsiahind, mis odavnes vaid 0,12%.

Tekib küsimus, millest selline langus on tingitud? Vastuseid ei ole lihtne leida ja need ei kipu olema konkreetsed. Ilmselt on suures osas süüdi turge haaranud pessimism tänu riikide eelarvekärbetele, milles nähakse ohtu majanduse taastumisele. Ühest küljest on säärane kasinus ja kaine mõistus ju tervitatav, sest välisvõlad on keskmiselt tõepoolest tohutud. Teisest küljest pärsib säärane kokkuhoidlikkus majanduse taastumist ning austet analüütikud on juba ääriveeri depressioonist rääkima hakanud.

Kahtlemata on huvitavad ajad ja kahtlemata on praegu aktsiahinnad juba nii madalale tambitud, et olen viimastel päevadel kõvasti käte peal istuma pidanud, et mitte emotsioonide tõttu juurde ostma kukkuda. Me ju ei tea, kuhu suund edasi võetakse ja ka kodumaised targad investorid ütlevad, et kuigi sirgjoones kulgev langus ei peaks edasi kestma, ei ole midagi roosat ja rõõmsat lähiajal paistmas. Seega oleks praegu “olukorra selginemiseni” mõistlik vist omada pigem raha, kui loota, et äkitselt trend pöördub ja tohutu ralli lahti läheb. Aga seda ei tea kunagi, sest turg on alati targem.

Nagu ka varasemalt, ei ole võimalik minu optimistlikku meelt murda. Eks mu isiklik pilt võib olla ka mõneti moonutatud tänu sellele, et tööstusettevõtte, kus töötan, näeb hetkel endiselt veokitootmise segmendis OEM-idelt (autotootjatelt) jätkuvalt olulisi kasvuprognoose ning vahetult enne pühi saadeti koguni laiali tegevuskava selleks, kuidas kiire kasvuga valutumalt toime tulla. Võimalik, et see kõik on petlik ja maailmamajandus vajubki depressiooni, kuid mul on seda puhtalt tööstustootmise prognoose vaadates väga raske uskuda. Pigem üritatakse uus suurem kriis valitsuste poolt jätkuvalt edasi lükata.

Ühtlasi toetab algavat nädalat asjaolu, et eelmine nädal oli tõepoolest veripunane. Seega ei oleks vast palju loodetud, et mu aktsiaportfell taas kasvõi korraks suuna ülespoole võtab.

Eelmisel nädalal langes minu aktsiaportfell 2,37%, mida ei ole palju, aga ärgem unustagem, et samal ajal tegi Tallinna Vesi teatavaks ka aktsionäridele eraldatava dividendi ning seetõttu oli Tallinna Vee aktsia ainus, mille hind nädalal 16 kallines (+0,93%) ning mis omakorda portfelli mõnevõrra ülespoole aitas.

Kõige rohkem kukkus Ekspress Grupi aktsia (-12,7%), mis tegi seda ilmselt mõneti seetõttu, et tänu uute aktsiate emissioonile muutub supp investorite jaoks, kes täiendavate aktsiate märkimisega uut raha panustada ei soovi, mõnevõrra lahjemaks.

Nii hämmastav kui see ka ei ole, Baltika püsis jälle 0,00% peal. Seda juba nüüd kolmandat nädalat järjest. Kas pulss on lõpuks tõesti kadunud?

On mõttetu prognoosida käesolevat nädalat, sest jookseb juba kolmas päev ja seda tuntava miinusega. Oletan, et kui midagi üüratult positiivset ei juhtu, olen nädala lõpuks 5%-ga miinuses. Siiski olen jätkuvalt optimistlik ning eeldan, et tegemist on ajutise tagasilöögiga. Tuleb tunnistada, et ma ei mõista käesoleva languse tagamaid ja pikemas perspektiivis ei ole Tallinna börsiindeksi langus minu hinnangul kuigi tõenäoline.

Kuigi nädalast 12 on möödas juba teine päev, teen siiski järjepidevuse tagamiseks oma aktsiaportfellist tagant järele kerge ülevaate. Selgub, et minu uimase liikumise ennustus täitus, sest portfell kasvas 0,52%, mis on ilusti 0 ja 1 protsendi vahel. Oluliselt langes Tallinna Vesi (-6,24%), suurimaks tõusjaks oli Tallinna Kaubamaja (+2,11%).

Ühtlasi lõppes seni kestnud langusteisipäevade muster ja teisipäeval kasvas mu portfell koguni 1,4%. Ei teagi nüüd, kas see on halb või hea märk, aga kuna olen lootusetu optimist, loen mustri lõpu heaks märgiks.

Kuna nädal oli tõesti vaikne, siis midagi suuremat ei jäänud isegi meelde ja seetõttu prognoosin selleks nädalaks samuti uimast börsi, mille tulemusena võiks mu aktsiaportfell täiendavalt kasvada 0-1%.

Jah, nädal on olnud aktsiaturu mõistes loodetust omajagu parem. Kosumist portfellil koguni 3,86% ja sellega võib igati rahul olla. Ühtlasi tasub ära märkida, et kuigi teisipäeval langes portfell tühised 0,2%, on see siiski varem täheldatud mustri jätk. Ootan muutust.

Täiesti uskumatut paranemist näitas Tallinna Vee aktsiahind, mis kasvas eelmise reedega võrreldes lausa 11,57%. Ise olen rahul, aga muidugi ei ole kaugeltki kindel selle ettevõtte kasumite jätkusuutlikkuses. Saame näha, mis valitsus korraldab. Kõige vähem kasvas nädalal 11 Olympic Entertainment’i aktsia – kõigest 0,85%. Langejaid sel nädalal minu portfellis ei leidunud.

Nädala suuremaks sündmuseks loeksin omalt poolt lennuki kukkumist Ülemiste järve, mis on teatavasti Tallinna Vee kapsaaed. Imelikul kombel on see seni aktsiale vaid positiivselt mõjunud, kuigi levivad naljad, et Tallinna Vesi peab linlastele vee hinda tõstma, sest veele lisandub edaspidi kütuseaktsiis. Midagi muud suuremat hetkel ei meenugi.

Tuleval nädalal võiks tõus olla minimaalne. Pakun puusalt, et jääme vahemikku 0-1%. Kui tuleb huvitavaid sündmusi, siis näeme ilmselt suuremat liikumist, aga kui ei tule, siis ilmselt soiume kuskil 0% ümber.